A
Apreciación – Se dice que una moneda se «aprecia» cuando su precio aumenta en respuesta a la demanda del mercado.
Arbitraje – Compra o venta de un instrumento y toma simultánea de una posición igual y opuesta en un mercado relacionado, para aprovechar pequeñas diferencias de precios entre mercados.
Alrededor – Jerga de los intermediarios utilizada en las cotizaciones cuando la prima/descuento a plazo está cerca de la paridad. Por ejemplo, «two-two around» se traduciría como 2 puntos a cada lado del spot actual.
Tipo vendedor – Tipo al que se ofrece a la venta un instrumento financiero (como en el diferencial de compra/venta).
Asignación de activos – Práctica de inversión que divide los fondos entre diferentes mercados para lograr la diversificación con fines de gestión del riesgo y/o rendimientos esperados coherentes con los objetivos de un inversor.
B
Balanza comercial – Valor de las exportaciones de un país menos sus importaciones.
Divisa base – En términos generales, la divisa base es la divisa en la que un inversor o emisor mantiene su libro de cuentas. En los mercados de divisas, el dólar estadounidense se considera normalmente la moneda «base» de las cotizaciones, lo que significa que las cotizaciones se expresan como una unidad de 1 USD por la otra moneda cotizada en el par. Las principales excepciones a esta regla son la libra esterlina, el euro y el dólar australiano.
Mercado bajista – Mercado caracterizado por la caída de los precios.
Diferencial Oferta / Demanda – La diferencia entre el precio de compra y el de venta, y la medida más utilizada de la liquidez del mercado.
Tipo de oferta – Tipo al que un operador está dispuesto a comprar una divisa.
Cifra grande – Expresión de los intermediarios que se refiere a los primeros dígitos de un tipo de cambio. Estos dígitos raramente cambian en las fluctuaciones normales del mercado y, por tanto, se omiten en las cotizaciones de los operadores, especialmente en momentos de gran actividad en el mercado. Por ejemplo, un tipo de cambio USD/Yen podría ser 107,30/107,35, pero se cotizaría verbalmente sin los tres primeros dígitos, es decir, «30/35».
Libro – En un entorno de trading profesional, un «libro» es el resumen de las posiciones totales de un operador o de una mesa.
Acuerdo de Bretton Woods de 1944 – Acuerdo que establecía tipos de cambio fijos para las principales monedas, preveía la intervención de los bancos centrales en los mercados de divisas y fijaba el precio del oro en 35 dólares estadounidenses por onza. El acuerdo duró hasta 1971, cuando el presidente Nixon anuló el acuerdo de Bretton Woods y estableció un tipo de cambio flotante para las principales monedas.
Corredor – Persona o empresa que actúa como intermediario, poniendo en contacto a compradores y vendedores a cambio de una comisión. Por el contrario, un «corredor» compromete capital y toma una parte de una posición, con la esperanza de obtener un diferencial (beneficio) cerrando la posición en una operación posterior con otra parte.
Mercado alcista – Mercado caracterizado por la subida de los precios
Bundesbank – Banco Central de Alemania.
C
Cable – Jerga de los operadores que se refiere al tipo de cambio entre la libra esterlina y el dólar estadounidense. Se llama así porque el tipo de cambio se transmitía originalmente a través de un cable transatlántico a partir de mediados del siglo XIX.
Gráfico de Velas – Gráfico que indica el rango de trading del día, así como el precio de apertura y cierre. Si el precio de apertura es superior al de cierre, el rectángulo entre el precio de apertura y el de cierre aparece sombreado. Si el precio de cierre es superior al de apertura, esa zona del gráfico no se sombrea.
Banco Central – Organización gubernamental o cuasi gubernamental que gestiona la política monetaria de un país. Por ejemplo, el banco central de EEUU es la Reserva Federal, y el de Alemania es el Bundesbank.
Chartista – Persona que utiliza tablas y gráficos e interpreta datos históricos para encontrar tendencias y predecir movimientos futuros. También se le conoce como Trader Técnico.
Mercado de Elección – un mercado sin diferencial. Todas las operaciones de compra y venta se producen a ese único precio
Compensación – Proceso de liquidación de una operación.
Garantía – Algo que se da para asegurar un préstamo o como garantía de cumplimiento.
Comisión – Comisión por transacción que cobra un intermediario.
Confirmación – Documento intercambiado por las contrapartes de una transacción que establece los términos de dicha transacción.
Contagio – Tendencia de una crisis económica a propagarse de un mercado a otro. En 1997, la inestabilidad política en Indonesia provocó una gran volatilidad en su moneda nacional, la rupia. A partir de ahí, el contagio se extendió a otras monedas emergentes asiáticas, y después a América Latina, y ahora se conoce como el «Contagio Asiático».
Contrato – La unidad estándar de trading.
Contraparte – Uno de los participantes en una operación financiera.
Riesgo país – Riesgo asociado a una operación transfronteriza, incluidas, entre otras, las condiciones jurídicas y políticas.
Tipo cruzado – Tipo de cambio entre dos divisas cualesquiera que se consideran no estándar en el país donde se cotiza el par de divisas. Por ejemplo, en EE.UU., una cotización GBP/JPY se consideraría un tipo cruzado, mientras que en el Reino Unido o Japón sería uno de los principales pares de divisas negociados.
Moneda – Cualquier forma de dinero emitida por un gobierno o un banco central y utilizada como moneda de curso legal y base para el comercio.
Riesgo de cambio – Probabilidad de que se produzca una variación adversa de los tipos de cambio.
D
Day Trading – Se refiere a las posiciones que se abren y cierran el mismo día de trading.
Intermediario – Persona que actúa como principal o contraparte en una operación. Los principales toman una parte de una posición, con la esperanza de ganar un diferencial (beneficio) cerrando la posición en una operación posterior con otra parte. Por el contrario, un corredor es una persona o empresa que actúa como intermediario, poniendo en contacto a compradores y vendedores a cambio de una comisión.
Déficit – Balanza comercial o de pagos negativa.
Entrega – Operación de divisas en la que ambas partes realizan y reciben la entrega real de las divisas negociadas.
Depreciación – Caída del valor de una moneda debida a las fuerzas del mercado.
Derivado – Contrato que cambia de valor en relación con los movimientos de precios de un valor relacionado o subyacente, futuro u otros instrumentos físicos. Una Opción es el instrumento derivado más común.
Devaluación – Ajuste deliberado a la baja del precio de una moneda, normalmente mediante un anuncio oficial.
E
Indicador económico – Estadística emitida por el gobierno que indica el crecimiento y la estabilidad económicos actuales. Entre los indicadores más comunes están las tasas de empleo, el Producto Interior Bruto (PIB), la inflación, las ventas al por menor, etc.
Orden de fin de día (EOD) – Orden para comprar o vender a un precio determinado. Esta orden permanece abierta hasta el final del día de trading, que suele ser a las 17:00 h ET.
EURO – La moneda de la Unión Monetaria Europea (UME). Sustituye a la Unidad Monetaria Europea (UME).
Banco Central Europeo (BCE ) – el Banco Central de la nueva Unión Monetaria Europea.
Unión Monetaria Europea (UME) – El objetivo principal de la UME es establecer una moneda única europea llamada Euro, que sustituirá oficialmente a las monedas nacionales de los países miembros de la UE en 2002. El 1 de enero de 1999 comenzó la fase de transición para introducir el euro. El euro existe ahora como moneda bancaria y las transacciones financieras en papel y las divisas se realizan en euros. Este periodo de transición durará tres años, momento en el que entrarán en circulación los billetes y monedas de euro. El 1 de julio de 2002, sólo los euros tendrán curso legal para los participantes en la UEM, y dejarán de existir las monedas nacionales de los países miembros. Los actuales miembros de la UEM son Alemania, Francia, Bélgica, Luxemburgo, Austria, Finlandia, Irlanda, Países Bajos, España y Portugal.
F
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) – Agencia reguladora responsable de administrar el seguro de depósitos bancarios en EEUU.
Reserva Federal (Fed) – El Banco Central de Estados Unidos.
Plana/cuadrada – Jerga de los corredores utilizada para describir una posición que se ha invertido completamente, por ejemplo, compraste 500.000 $ y luego vendiste 500.000 $, creando así una posición neutral (plana).
Divisas – (Forex, FX) – la compra simultánea de una divisa y la venta de otra.
Forward – Tipo de cambio preestablecido para un contrato de divisas que se liquida en una fecha futura acordada, basado en el diferencial de tipos de interés entre las dos divisas implicadas.
Puntos a plazo – Los pipos que se suman o restan al tipo de cambio actual para calcular un precio a plazo.
Análisis fundamental – Análisis de la información económica y política con el objetivo de determinar los movimientos futuros de un mercado financiero.
Contrato de Futuro – Obligación de intercambiar un bien o instrumento a un precio establecido en una fecha futura. La principal diferencia entre un Futuro y un Contrato a plazo es que los Futuros se suelen negociar en una bolsa (Contratos cotizados en bolsa – CTC), frente a los contratos a plazo, que se consideran contratos extrabursátiles (OTC). Un OTC es cualquier contrato NO negociado en bolsa.
G
Orden Good ‘Til Cancelled (GTC) – Orden de compra o venta a un precio determinado. Esta orden permanece abierta hasta que se ejecuta o hasta que el cliente la cancela.
H
Cobertura – Posición o combinación de posiciones que reduce el riesgo de tu posición principal.
I
Inflación – Condición económica por la que suben los precios de los bienes de consumo, erosionando el poder adquisitivo.
Margen inicial – Depósito inicial de garantía exigido para entrar en una posición como garantía de rendimiento futuro.
Tipos interbancarios – Los tipos de cambio a los que los grandes bancos internacionales cotizan a otros grandes bancos internacionales.
L
Indicadores adelantados – Estadísticas que se consideran predictoras de la actividad económica futura.
LIBOR – Tipo de Oferta Interbancaria de Londres. Los bancos utilizan el LIBOR cuando piden un préstamo a otro banco.
Orden limitada – Orden con restricciones sobre el precio máximo a pagar o el precio mínimo a recibir. Por ejemplo, si el precio actual del USD/YEN es 102,00/05, una orden limitada para comprar USD sería a un precio inferior a 102 (es decir, 101,50)
Liquidación – Cierre de una posición existente mediante la ejecución de una operación de compensación.
Liquidez – Capacidad de un mercado para aceptar grandes transacciones con un impacto mínimo o nulo en la estabilidad de precios.
Posición larga – Posición que se revaloriza si aumentan los precios de mercado.
M
Margen – El capital requerido que un inversor debe depositar para garantizar una posición.
Margen de garantía – El capital requerido que un inversor debe depositar para garantizar una posición.
Marcado a precio de mercado – Proceso de reevaluación de todas las posiciones abiertas con los precios de mercado actuales. Estos nuevos valores determinan entonces los requisitos de margen.
Creador de mercado – Un intermediario que cotiza regularmente precios tanto de compra como de venta y está dispuesto a realizar un mercado bilateral para cualquier instrumento financiero.
Riesgo de mercado – Exposición a las variaciones de los precios de mercado.
Vencimiento – Proceso de reevaluación de todas las posiciones abiertas con los precios de mercado actuales. Estos nuevos valores determinan entonces los requisitos de margen.
O
Oferta – Tipo de cambio al que un intermediario está dispuesto a vender una divisa.
Operación de compensación – Operación que sirve para anular o compensar una parte o la totalidad del riesgo de mercado de una posición abierta.
Una Cancela la Otra Orden (OCO) – Designación para dos órdenes por la que una parte de las dos órdenes se ejecuta y la otra se cancela automáticamente.
Orden abierta – Orden que se ejecutará cuando el mercado se mueva a su precio designado. Normalmente se asocia a las «Órdenes válidas hasta su cancelación».
Posición abierta – Operación que aún no se ha anulado ni liquidado con un pago físico.
De un día para otro – Operación que permanece abierta hasta el siguiente día hábil.
Over the Counter (OTC) – Se utiliza para describir cualquier transacción que no se realice a través de una bolsa.
P
Pips – Dígitos que se suman o restan al cuarto decimal, es decir, 0,0001. También llamados Puntos.
Riesgo Político – Exposición a cambios en la política gubernamental que tendrán un efecto adverso en la posición de un inversor.
Posición – Las tenencias totales netas de una divisa determinada.
Prima – En los mercados de divisas, describe la cantidad en que el precio a plazo o de futuros supera al precio al contado.
Transparencia de precios – Describe las cotizaciones a las que todos los participantes del mercado tienen igual acceso.
Q
Cotización – Precio de mercado indicativo, utilizado normalmente sólo con fines informativos.
R
Tipo – El precio de una divisa en términos de otra, utilizado normalmente con fines de negociación.
Resistencia – Término utilizado en el análisis técnico que indica un nivel de precios específico en el que el análisis concluye que se venderá.
Revaluación – Aumento del tipo de cambio de una moneda como consecuencia de la intervención de un banco central. Opuesto a Devaluación.
Riesgo – Exposición a un cambio incierto, que suele utilizarse con una connotación negativa de cambio adverso.
Gestión del riesgo – Empleo de técnicas de análisis financiero y trading para reducir y/o controlar la exposición a diversos tipos de riesgo.
Roll-Over – Proceso por el que la liquidación de una operación se traslada a otra fecha valor. El coste de este proceso se basa en el diferencial de tipos de interés de las dos monedas.
S
Liquidación – Proceso por el que una operación se inscribe en los libros y registros de las contrapartes de una operación. La liquidación de las operaciones con divisas puede implicar o no el cambio físico real de una divisa por otra.
Posición corta – Posición de inversión que se beneficia de un descenso del precio de mercado.
Precio al contado – El precio actual de mercado. La liquidación de las operaciones al contado suele producirse en dos días hábiles.
Spread – Diferencia entre los precios de compra y de venta.
Libra esterlina – argot para libra esterlina
Orden Stop Loss – Tipo de orden por la que una posición abierta se liquida automáticamente a un precio determinado. Suele utilizarse para minimizar la exposición a pérdidas si el mercado se mueve en contra de la posición de un inversor. Por ejemplo, si un inversor tiene una posición larga en USD a 156,27, puede que desee poner una orden stop-loss a 155,49, lo que limitaría las pérdidas si el dólar se deprecia, posiblemente por debajo de 155,49.
Niveles de soporte – Técnica utilizada en el análisis técnico que indica un techo y un suelo de precios específicos en los que un determinado tipo de cambio se corregirá automáticamente. Opuesto a resistencia.
Swap – Un swap de divisas es la compra y venta simultánea de la misma cantidad de una divisa determinada a un tipo de cambio a plazo.
T
Análisis técnico – Es un esfuerzo por prever los precios analizando los datos del mercado, es decir, las tendencias y medias históricas de los precios, los volúmenes, el interés abierto, etc.
Mañana Siguiente (Tom/Next) – Compra y venta simultánea de una divisa para su entrega al día siguiente.
Coste de transacción – Coste de comprar o vender un instrumento financiero.
Fecha de la operación – Fecha en la que se produce una operación.
Volumen de negocio – Valor monetario total de todas las operaciones ejecutadas en un periodo de tiempo determinado; volumen.
Precio Bidireccional – Cuando se cotiza tanto un tipo de cambio comprador como un tipo de cambio vendedor para una operación de divisas.
U
Subida – Una nueva cotización a un precio superior al de la cotización precedente.
Regla del repunte – En EE.UU., norma por la que un valor no puede venderse en corto a menos que la última operación anterior a la venta en corto fuera a un precio inferior al precio al que se ejecuta la venta en corto.
Tipo preferente de EEUU – Tipo de interés al que los bancos de EEUU prestan a sus clientes corporativos preferentes.
V
Fecha valor – Fecha en la que las contrapartes de una operación financiera acuerdan liquidar sus respectivas obligaciones, es decir, intercambiar los pagos. En las operaciones de divisas al contado, la fecha valor suele ser dos días hábiles antes. También se conoce como fecha de vencimiento.
Margen de variación – Fondos que un corredor debe solicitar al cliente para que se deposite el margen requerido. el término suele referirse a los fondos adicionales que deben depositarse como consecuencia de movimientos desfavorables de los precios.
Volatilidad (Vol) – Medida estadística de los movimientos de precios de un mercado a lo largo del tiempo.
W
Whipsaw – Jerga para referirse a una condición de un mercado altamente volátil en la que un movimiento brusco de los precios va seguido rápidamente de un brusco retroceso.
Y
Patio – Jerga para mil millones.
