A
Zhodnocení – O zhodnocení měny se hovoří tehdy, když její cena v reakci na tržní poptávku posiluje.
Arbitráž – nákup nebo prodej nástroje a současné zaujmutí stejné a opačné pozice na souvisejícím trhu s cílem využít malých cenových rozdílů mezi trhy.
Around – žargon dealera používaný při kótování, kdy se forwardová prémie/diskont blíží paritě. Například „two-two around“ by znamenalo 2 body na obě strany od současného spotu.
Poptávková sazba – sazba, za kterou je finanční nástroj nabízen k prodeji (jako v rozpětí poptávka/poptávka).
Alokace aktiv – investiční postup, který rozděluje finanční prostředky mezi různé trhy za účelem dosažení diverzifikace pro účely řízení rizik a/nebo očekávaných výnosů v souladu s cíli investora.
B
Obchodní bilance – hodnota vývozu země minus její dovoz.
Základní měna – Základní měna je obecně měna, ve které investor nebo emitent vede své účetní knihy. Na devizových trzích se za „základní“ měnu pro kotace obvykle považuje americký dolar, což znamená, že kotace jsou vyjádřeny jako jednotka 1 USD za druhou měnu kotovanou v páru. Hlavními výjimkami z tohoto pravidla jsou britská libra, euro a australský dolar.
Medvědí trh – trh, který se vyznačuje klesajícími cenami.
Bid / Ask Spread – Rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou a nejpoužívanější měřítko likvidity trhu.
Nabídkový kurz – kurz, za který je obchodník ochoten měnu koupit.
Big Figure – Dealerský výraz označující několik prvních číslic směnného kurzu. Tyto číslice se při běžných tržních výkyvech mění jen zřídka, a proto se v dealerských kotacích vynechávají, zejména v době vysoké tržní aktivity. Například kurz USD/jen může být 107,30/107,35, ale slovně by byl kótován bez prvních tří číslic, tj. „30/35“.
Kniha – V profesionálním obchodním prostředí je „kniha“ souhrnem všech pozic obchodníka nebo stolu.
Brettonwoodská dohoda z roku 1944 – dohoda, která stanovila pevné směnné kurzy hlavních měn, umožnila intervence centrálních bank na měnových trzích a stanovila cenu zlata na 35 USD za unci. Tato dohoda platila až do roku 1971, kdy prezident Nixon Brettonwoodskou dohodu zrušil a zavedl pro hlavní měny plovoucí směnný kurz.
Zprostředkovatel – fyzická osoba nebo firma, která zprostředkovává prodej a prodej kupujících za poplatek nebo provizi. Naproti tomu „dealer“ vkládá kapitál a zaujímá jednu stranu pozice v naději, že získá spread (zisk) uzavřením pozice v následném obchodu s jinou stranou.
Býčí trh – trh vyznačující se rostoucími cenami
Bundesbank – německá centrální banka.
C
Cable – žargon obchodníků označující směnný kurz šterlinků vůči americkému dolaru. Nazývá se tak proto, že tento kurz byl původně přenášen transatlantickým kabelem od poloviny 19. století.
Svíčkový graf – Graf, který ukazuje obchodní rozpětí pro daný den a otevírací a zavírací cenu. Pokud je otevírací cena vyšší než zavírací cena, je obdélník mezi otevírací a zavírací cenou zastíněn. Pokud je zavírací cena vyšší než otevírací cena, tato oblast grafu není vystínována.
Centrální banka – vládní nebo kvazivládní organizace, která řídí měnovou politiku země. Například americkou centrální bankou je Federální rezervní systém a německou centrální bankou je Bundesbank.
Chartista – člověk, který používá grafy a diagramy a interpretuje historická data, aby zjistil trendy a předpověděl budoucí vývoj. Označuje se také jako technický obchodník.
Choice Market – trh bez rozpětí. Všechny obchody se uskutečňují za jednu cenu.
Clearing – proces vypořádání obchodu.
Zajištění – věc poskytnutá k zajištění úvěru nebo jako záruka plnění.
Provize – poplatek za transakci účtovaný makléřem.
Potvrzení – dokument vyměňovaný protistranami transakce, který uvádí podmínky uvedené transakce.
Nákaza – tendence hospodářské krize šířit se z jednoho trhu na druhý. V roce 1997 způsobila politická nestabilita v Indonésii vysokou volatilitu domácí měny rupie. Odtud se nákaza rozšířila na další asijské rozvíjející se měny a poté do Latinské Ameriky a nyní se označuje jako „asijská nákaza“.
Kontrakt – standardní obchodní jednotka.
Protistrana – Jeden z účastníků finanční transakce.
Riziko země – riziko spojené s přeshraniční transakcí, mimo jiné včetně právních a politických podmínek.
Křížový kurz – směnný kurz mezi dvěma měnami, které jsou v zemi, kde je měnový pár kótován, považovány za nestandardní. Například v USA by se kotace GBP/JPY považovala za křížový kurz, zatímco ve Velké Británii nebo Japonsku by se jednalo o jeden z primárních obchodovaných měnových párů.
Měna – jakákoli forma peněz emitovaná vládou nebo centrální bankou, která se používá jako zákonné platidlo a základ pro obchod.
Měnové riziko – pravděpodobnost nepříznivé změny směnných kurzů.
D
Denní obchodování – označuje pozice, které jsou otevřeny a uzavřeny ve stejný obchodní den.
Dealer – fyzická osoba, která vystupuje jako příkazce nebo protistrana transakce. Příkazci se ujímají jedné strany pozice v naději, že získají spread (zisk) uzavřením pozice v následném obchodu s jinou stranou. Naproti tomu makléř je jednotlivec nebo firma, která vystupuje jako zprostředkovatel a za poplatek nebo provizi dává dohromady kupující a prodávající.
Deficit – záporná obchodní nebo platební bilance.
Dodávka – FX obchod, při kterém obě strany provedou a převezmou skutečnou dodávku obchodovaných měn.
Znehodnocení – pokles hodnoty měny v důsledku působení tržních sil.
Derivát – smlouva, jejíž hodnota se mění v závislosti na pohybu ceny souvisejícího nebo podkladového cenného papíru, futures nebo jiných fyzických nástrojů. Opce je nejběžnějším derivátovým nástrojem.
Devalvace – záměrná úprava ceny měny směrem dolů, obvykle na základě oficiálního oznámení.
E
Ekonomický ukazatel – vládou vydávaná statistika, která udává aktuální hospodářský růst a stabilitu. Mezi běžné ukazatele patří míra zaměstnanosti, hrubý domácí produkt (HDP), inflace, maloobchodní tržby atd.
Příkaz ke konci dne (EOD ) – příkaz k nákupu nebo prodeji za určitou cenu. Tento příkaz zůstává otevřený až do konce obchodního dne, což je obvykle 17:00 ET.
EURO – měna Evropské měnové unie (EMU). Nahrazuje evropskou měnovou jednotku (ECU).
Evropská centrální banka (ECB) – centrální banka nové Evropské měnové unie.
Evropská měnová unie (EMU ) – Hlavním cílem EMU je zavedení jednotné evropské měny euro, která v roce 2002 oficiálně nahradí národní měny členských zemí EU. Dne 1. ledna 1999 byla zahájena přechodná fáze zavádění eura. Euro nyní existuje jako bankovní měna a papírové finanční transakce a devizové obchody se provádějí v eurech. Toto přechodné období bude trvat tři roky a v té době se do oběhu dostanou eurobankovky a euromince. Od 1. července 2002 budou pro účastníky HMU zákonným platidlem pouze eura, národní měny členských zemí přestanou existovat. Současnými členy HMU jsou Německo, Francie, Belgie, Lucembursko, Rakousko, Finsko, Irsko, Nizozemsko, Španělsko a Portugalsko.
F
Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC ) – regulační orgán odpovědný za správu pojištění bankovních vkladů v USA.
Federální rezervní systém (Fed) – centrální banka Spojených států.
Flat/square – dealerský žargon používaný k popisu pozice, která byla zcela obrácena, např. nakoupili jste 500 000 USD a poté prodali 500 000 USD, čímž jste vytvořili neutrální (flat) pozici.
Devizový obchod – (Forex, FX) – současný nákup jedné měny a prodej jiné měny.
Forward – předem stanovený směnný kurz pro devizový kontrakt s vypořádáním k určitému dohodnutému budoucímu datu, založený na rozdílu úrokových sazeb mezi oběma měnami.
Forwardové body – Pipsy přičtené nebo odečtené od aktuálního směnného kurzu pro výpočet forwardové ceny.
Fundamentální analýza – analýza ekonomických a politických informací s cílem určit budoucí pohyby na finančním trhu.
Futures kontrakt – závazek vyměnit zboží nebo nástroj za stanovenou cenu k budoucímu datu. Hlavní rozdíl mezi futures a forwardy spočívá v tom, že futures se obvykle obchodují na burze (Exchange-Traded Contacts – ETC), zatímco forwardy jsou považovány za mimoburzovní kontrakty (OTC). OTC je jakýkoli kontrakt, který NENÍ obchodován na burze.
G
Příkaz „Good ‚Til Cancelled Order“ (GTC) – příkaz k nákupu nebo prodeji za stanovenou cenu. Tento příkaz zůstává otevřený, dokud není vyplněn nebo dokud jej klient nezruší.
H
Zajištění – pozice nebo kombinace pozic, která snižuje riziko primární pozice.
I
Inflace – ekonomický stav, kdy ceny spotřebního zboží rostou a snižují kupní sílu.
Počáteční marže – počáteční vklad kolaterálu požadovaný při vstupu do pozice jako záruka budoucí výkonnosti.
Mezibankovní kurzy – devizové kurzy, které velké mezinárodní banky kótovaly pro jiné velké mezinárodní banky.
L
Předstihové ukazatele – statistické údaje, které se považují za předpověď budoucí ekonomické aktivity.
LIBOR – Londýnská mezibankovní nabídková sazba. Banky používají LIBOR, když si půjčují od jiné banky.
Limitní příkaz – příkaz s omezením maximální ceny, která má být zaplacena, nebo minimální ceny, která má být přijata. Jako příklad lze uvést, že pokud je aktuální cena USD/YEN 102,00/05, pak by limitní příkaz na nákup USD byl za cenu nižší než 102. (tj. 101,50).
Likvidace – Uzavření existující pozice provedením kompenzační transakce.
Likvidita – schopnost trhu přijímat velké transakce s minimálním nebo žádným dopadem na cenovou stabilitu.
Dlouhá pozice – pozice, jejíž hodnota se zvyšuje, pokud tržní ceny rostou.
M
Marže – požadovaný vlastní kapitál, který musí investor složit k zajištění pozice.
Margin call – Požadovaný vlastní kapitál, který musí investor složit k zajištění pozice.
Marked-to-Market – proces přehodnocení všech otevřených pozic podle aktuálních tržních cen. Tyto nové hodnoty pak určují maržové požadavky.
Tvůrce trhu – obchodník, který pravidelně kótuje nákupní i prodejní ceny a je připraven vytvořit oboustranný trh pro jakýkoli finanční nástroj.
Tržní riziko – expozice vůči změnám tržních cen.
Zralost – proces přehodnocení všech otevřených pozic podle aktuálních tržních cen. Tyto nové hodnoty pak určují maržové požadavky.
O
Nabídka – kurz, za který je obchodník ochoten měnu prodat.
Kompenzační transakce – obchod, který slouží ke zrušení nebo kompenzaci části nebo celého tržního rizika otevřené pozice.
One Cancels the Other Order (OCO ) – označení pro dva příkazy, kdy se jedna část příkazu provede a druhá se automaticky zruší.
Otevřený příkaz – příkaz, který bude proveden, jakmile se trh posune na určenou cenu. Obvykle je spojen s příkazy „Good ‚til Cancelled Orders“.
Otevřená pozice – transakce, která ještě nebyla zrušena nebo vypořádána fyzickou platbou.
Overnight – obchod, který zůstává otevřený do následujícího pracovního dne.
OTC (Over the Counter) – používá se pro označení jakékoli transakce, která se neprovádí na burze.
P
Pips – číslice přičtené nebo odečtené od čtvrtého desetinného místa, tj. 0,0001. Nazývá se také body.
Politické riziko – expozice vůči změnám vládní politiky, které budou mít nepříznivý vliv na pozici investora.
Pozice – celková držba dané měny v čistém vyjádření.
Prémie – na měnových trzích označuje částku, o kterou forwardová nebo futures cena převyšuje spotovou cenu.
Cenová transparentnost – popisuje kotace, ke kterým má každý účastník trhu stejný přístup.
Q
Kótování – orientační tržní cena, která se obvykle používá pouze pro informační účely.
R
Kurz – cena jedné měny v poměru k jiné měně, obvykle se používá pro účely obchodování.
Rezistence – termín používaný v technické analýze označující konkrétní cenovou úroveň, na které se podle analýzy bude prodávat.
Revalvace – zvýšení směnného kurzu měny v důsledku intervence centrální banky. Opak devalvace.
Riziko – vystavení nejisté změně, nejčastěji se používá v negativní konotaci nepříznivé změny.
Řízení rizik – Využití finanční analýzy a obchodních technik ke snížení a/nebo kontrole expozice vůči různým typům rizik.
Roll-Over – proces, při kterém se vypořádání obchodu přesouvá na jiné datum valuty. Náklady na tento proces se odvíjejí od rozdílu úrokových sazeb obou měn.
S
Vypořádání – proces, při kterém je obchod zapsán do účetních knih a záznamů protistran transakce. Vypořádání měnových obchodů může, ale nemusí zahrnovat skutečnou fyzickou výměnu jedné měny za druhou.
Krátká pozice – investiční pozice, která těží z poklesu tržní ceny.
Spotová cena – aktuální tržní cena. Vypořádání spotových transakcí obvykle probíhá do dvou pracovních dnů.
Spread – rozdíl mezi nákupní a prodejní cenou.
Sterling – slangový výraz pro britskou libru
Příkaz Stop Loss – typ příkazu, kterým se automaticky likviduje otevřená pozice za určitou cenu. Často se používá k minimalizaci ztráty, pokud se trh pohybuje proti pozici investora. Jako příklad lze uvést, že pokud má investor dlouhou pozici v USD na úrovni 156,27, mohl by chtít zadat stop-loss příkaz na 155,49, který by omezil ztráty v případě, že by dolar oslabil, případně pod 155,49.
Úrovně podpory – technika používaná v technické analýze, která označuje konkrétní cenový strop a dno, při kterých se daný kurz automaticky koriguje. Opak rezistence.
Swap – měnový swap je současný prodej a nákup stejného množství dané měny za forwardový směnný kurz.
T
Technická analýza – snaha předpovědět ceny analýzou tržních dat, tj. historických cenových trendů a průměrů, objemů, otevřených úroků atd.
Tomorrow Next (Tom/Next ) – Současný nákup a prodej měny s dodáním následující den.
Transakční náklady – náklady na nákup nebo prodej finančního nástroje.
Datum transakce – datum, kdy k obchodu došlo.
Obrat – Celková peněžní hodnota všech uskutečněných transakcí v daném časovém období; objem.
Oboustranná cena – když je pro devizovou transakci kótována nabídková i prodejní sazba.
U
Uptick – Nová cenová nabídka s cenou vyšší než předchozí nabídka.
Uptick Rule – v USA nařízení, podle kterého nesmí být cenný papír prodán nakrátko, pokud poslední obchod před prodejem nakrátko nebyl za cenu nižší než cena, za kterou se provádí prodej nakrátko.
US Prime Rate – úroková sazba, za kterou americké banky půjčují svým nejlepším firemním zákazníkům.
V
Datum valuty – datum, kdy se protistrany finanční transakce dohodnou na vypořádání svých závazků, tj. na výměně plateb. U spotových měnových transakcí je datum valuty obvykle dva pracovní dny dopředu. Známé také jako datum splatnosti.
Variační marže – finanční prostředky, které musí makléř požadovat od klienta, aby mohl složit požadovanou marži. tento termín se obvykle vztahuje na dodatečné finanční prostředky, které musí být složeny v důsledku nepříznivých cenových pohybů.
Volatilita (Vol) – statistická míra pohybu cen na trhu v čase.
W
Whipsaw – Slangové označení pro stav vysoce volatilního trhu, kdy po prudkém cenovém pohybu následuje rychlý obrat.
Y
Yard – slangový výraz pro miliardu.
